Analistas financieros coincidieron en que la baja en el tráfico de pasajeros reportada por los grupos aeroportuarios privados del país estuvo influida por la baja en los segmentos nacionales e internacionales.
De acuerdo con el reporte “El Aviador”, elaborado por Janneth Quiroz, Brian Rodríguez y Roberto Solano, analistas de Monex, destacaron que se mantienen retos durante la segunda mitad del año.
Precisaron que, en septiembre, los grupos aeroportuarios en México presentaron un decremento en el tráfico total de pasajeros de 2.8% año contra año, el cual fue impulsado por una caída en el segmento nacional e internacional de 0.9% y 3.8%, respectivamente.
De manera individual, indicaron, el tráfico de pasajeros de GAP y OMA reportaron un retroceso de 7.3% y 4.8%, mientras que ASUR reportó un movimiento marginal, tras la integración de los complejos en Brasil y otras regiones.
“Cabe mencionar que, durante los últimos 12 meses, el tráfico de pasajeros de estos grupos aeroportuarios ha presentado un ajuste de 0.9%. En los últimos 3 meses el tráfico ha presentado un ajuste de 1.3%, cifras que validan la desaceleración en viajes internacionales, una menor oferta de asientos en el segmento doméstico, así como ciertas afectaciones meteorológicas en algunas regiones.
Para el caso específico de ASUR, los analistas de Monex consideraron que el tráfico de pasajeros en el mes de septiembre de 2026 presentó un retroceso marginal de 0.03% respecto a septiembre del 2025.
La emisora reportó un avance en el segmento doméstico de 1.8%, contrarrestado por un ajuste en el segmento internacional de 4.9%. A partir del mes de septiembre, la emisora comenzó a consolidar las cifras operativas de los complejos en Brasil y otras regiones.
En cuanto al tráfico de pasajeros total por región, México reportó un ajuste de 6.1%, mientras que los complejos en Colombia, Puerto Rico y Brasil y otros presentaron un crecimiento de 5.7%, 3.1% y 1.4%, respectivamente.
En México, dijeron, la emisora reportó un retroceso en el tráfico doméstico e internacional de 3.7% y 9.8%. En Puerto Rico, se presentó un avance en el segmento nacional e internacional de 3.4% y 1.1%; en Colombia se tuvo un incremento en el tráfico doméstico e internacional de 5.9% y 4.9%.
Mientras que los complejos en Brasil y otros reportaron un alza en el rubro doméstico de 2.8%, pero una caída en el segmento internacional de 3.4%.
“Consideramos que el desempeño del tráfico de ASUR durante el noveno mes del año fue neutral, ya que persisten retos en el complejo de Cancún, pero muestra resiliencia en el resto de los mercados, incluidos los de reciente integración en Brasil y otras regiones”, destacaron.
Eventos relevantes del sector
Los analistas del Grupo Financiero Monex detallaron que durante septiembre, la noticia más relevante del sector fue que GAP informó sobre la contratación de líneas de crédito por un monto total de 8 mil millones de pesos (mmdp), de los cuales se destinarán 2 mil 758 mdp al pago de los certificados bursátiles, “GAP22L” con vencimiento el 21 de septiembre de 2026, y “GAP21-V” por mil 500 mdp, con vencimiento el 9 de octubre de 2026; mientras que los 3 mil 742 mdp restantes serán utilizados para financiar inversiones de capital.
Valmex, Casa de Bolsa, analiza OMA y GAP
Por su parte, Sebastián Martínez analista bursátil de Valmex, Casa de Bolsa, explicó que en el caso de OMA, este grupo aeroportuario registró un retroceso de 4.8% en el tráfico total en el noveno mes del año, donde el tráfico nacional e internacional mostraron una variación negativa de 5.9% y positiva de 2.8% respectivamente.
Explicó que en lo que respecta a las operaciones nacionales, la contracción registrada obedece en mayor medida al aeropuerto de Monterrey, el cual representa cerca de 52.5% de las operaciones nacionales de OMA.
Sin embargo, también los aeropuertos de Ciudad Juárez, Culiacán, Chihuahua, Mazatlán, Tampico y Zihuatanejo registraron contracciones en sus operaciones, en conjunto estos seis aeropuertos representan cerca de 33.5% del tráfico nacional de OMA.
“Este mal desempeño en las operaciones nacionales podría obedecer a la reasignación de la capacidad por parte de las aerolíneas en un entorno donde los precios de la turbosina y tickets aéreos se mantienen elevados”, dijo.
En tanto, el tráfico internacional mantiene cierta resiliencia, aunque comienza a mostrar señales de moderación. Este desempeño podría estar respaldado por una mayor conectividad en los aeropuertos de OMA, así como por una demanda que ha mostrado mayor fortaleza relativa.
Sin embargo, el panorama continúa siendo desafiante, ya que, de acuerdo con datos de la Agencia Federal de Aviación Civil (AFAC), el tráfico de las aerolíneas estadounidenses hacia México ha mantenido de forma consistente una tendencia negativa.
Lo anterior resulta relevante considerando que una parte importante del turismo que llega al país proviene de Estados Unidos, comentó.
El analista de Valmex, Casa de Bolsa resaltó que Viva, fue la aerolínea más relevante al interior de las operaciones del grupo aeroportuario, ya que sus resultados de tráfico de pasajeros continúan mostrando una tendencia negativa, tanto en el segmento nacional como en el internacional.
Esta dinámica podría estar asociada a la devolución de aeronaves previamente arrendadas bajo el esquema de wet lease, las cuales fueron incorporadas de manera temporal para mitigar las afectaciones derivadas del proceso de revisión de motores de Pratt & Whitney.
De igual forma, Aeroméxico mantiene un desempeño negativo en lo que va del año, presionado principalmente por la debilidad observada en el tráfico nacional, aunque las operaciones internacionales continúan mostrando una mayor resiliencia.
En conjunto, ambas aerolíneas concentran cerca del 66% del tráfico total de OMA, destacó el analista.
“Considerando todo lo anterior, creemos que los resultados de tráfico de pasajeros de OMA presentaron un sesgo negativo, reflejo de la debilidad del tráfico nacional y de unas operaciones internacionales que comienzan a mostrar señales de moderación. Hacia adelante, el entorno continúa siendo desafiante”, externó.
Respecto a GAP, dijo que la contracción en las operaciones nacionales se explica en gran parte por los ajustes en la capacidad por parte de las aerolíneas; bajo este contexto cabe resaltar que durante 2026 la capacidad nacional de Volaris, Viva y Aeroméxico mostraron una tendencia negativa, resaltando que en los primeros 8 meses del año estas tres aerolíneas representan cerca de 74.4% del tráfico al interior de los aeropuertos de GAP.
Asimismo, el huracán Polo el cual tocó tierra a finales de septiembre también ejerció presión sobre los aeropuertos de Puerto Vallarta y Los Cabos; indicó que las rutas, que mostraron los mayores retrocesos fueron Puerto Vallarta-Tijuana, Puerto Vallarta-Monterrey, Los Cabos-Guadalajara y Tijuana-Guadalajara.
Mientras que las operaciones internacionales comenzaron a mostrar señales de recuperación, impulsadas en mayor medida por las operaciones en el aeropuerto de Guadalajara.
Resaltando que contrario a las operaciones nacionales, la capacidad internacional ha mostrado un mejor desempeño, particularmente en el caso de Volaris, la principal aerolínea al interior del grupo aeroportuario.
Esta mayor asignación en las operaciones internacionales podría obedecer a una mejor demanda transfronteriza y a la mayor rentabilidad que representan las rutas internacionales frente a las nacionales, en un contexto donde los costos del combustible se mantienen elevados.
En términos de relevancia, en las operaciones nacionales los aeropuertos de Guadalajara y Tijuana se mantienen dentro de los 5 principales aeropuertos del país. Mientras que, en el tráfico internacional, el aeropuerto de Guadalajara se ubica dentro de los 3 principales.
“Con todos estos datos pensamos que el tráfico de septiembre fue débil, mientras que, hacia adelante, el panorama se mantiene desafiante”, consideró el analista.
