Philippine Airlines (PAL) fijó el precio de su primera emisión internacional de bonos por 300 millones de dólares (mdd), operación con la que busca fortalecer su balance financiero y ampliar su capacidad de financiamiento tras completar un proceso de reestructuración.
La colocación consiste en bonos sénior no garantizados con vencimiento a cinco años y una tasa fija anual de 7.75%. Los instrumentos serán emitidos por Primero Agila Limited, subsidiaria propiedad total de PAL.
Los bonos estarán garantizados por Philippine Airlines, Inc. y Air Philippines Corporation, y se prevé que la operación sea liquidada el 16 de julio, sujeta al cumplimiento de las condiciones habituales de cierre.
La demanda de los inversionistas superó ampliamente el tamaño de la emisión, con órdenes por más de 1,400 mdd. Esta cifra representó una sobresuscripción aproximada de 4.5 veces el monto colocado.
De acuerdo con la aerolínea, la respuesta del mercado refleja una recuperación de la confianza de los inversionistas en su desempeño financiero y en su estrategia de crecimiento de largo plazo.
“Esta histórica oferta de bonos constituye una poderosa confirmación de la transformación de Philippine Airlines y de la confianza que los inversionistas globales tienen en nuestra visión de largo plazo y en nuestras ambiciones de crecimiento”, afirmó Lucio C. Tan III, presidente de PAL Holdings, Inc.
“Esto nos permite fortalecer nuestra red y continuar elevando la experiencia de viaje de nuestros clientes. También refuerza el papel de Philippine Airlines en la promoción del turismo, el comercio, la inversión y el crecimiento económico de Filipinas”, agregó.
La emisión representa la primera incursión de Philippine Airlines en el mercado internacional de bonos y establece varios precedentes para la compañía y para el mercado de capitales de Filipinas.
Según PAL, se trata del primer bono de alto rendimiento con calificación crediticia emitido por una empresa filipina en más de una década.
También es el primer bono no garantizado de alto rendimiento y con calificación emitido por una aerolínea asiática, así como la primera colocación de deuda calificada realizada por una compañía aérea del sur y sureste de Asia.
En este caso, la estructura incorpora las garantías corporativas de Philippine Airlines, Inc. y Air Philippines Corporation.
