El Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) anunció que ha iniciado el proceso para la posible constitución de un Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Inversión en Energía e Infraestructura (FIBRA GAP), con el objetivo de suscribir una participación minoritaria en el capital social de las 12 concesionarias de los aeropuertos de México operados por este Grupo.
A través de un comunicado, enviado al público inversionista de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), con la primera emisión de FIBRA GAP, cada uno de los 12 aeropuertos pretende obtener recursos que permitan complementar la ejecución del Programa Maestro de Desarrollo (PMD) para el periodo 2026-2029, el cual contempla inversiones de aproximadamente 40.0 mil millones de pesos.
Destacó que el PMD generará un crecimiento relevante en la infraestructura aeroportuaria, incluyendo un incremento aproximado de 60% en terminales de pasajeros, 35% en puntos de inspección y accesos, 25% en posiciones de estacionamiento para aeronaves y 10% en campo de vuelo.
Precisó el comunicado que estas inversiones contribuirán al desarrollo económico en el entorno de los aeropuertos, mediante la generación de empleo directo e indirecto, así como un efecto multiplicador en la inversión.
Externó que la inversión que haga FIBRA GAP en los aeropuertos será una fuente de recursos adicionales para invertir en su infraestructura, adicional a los Certificados Bursátiles al amparo del programa de emisión que GAP ha utilizado desde el año 2015.
Ante esto, los analistas Alik García, subdirector de Análisis Bursátil, y Sebastián Martínez, Analista Bursátil de Valmex Casa de Bolsa, calificaron que la noticia tiene un sesgo positivo para la emisora.
De acuerdo con su estudio “GAP: Inició el proceso para constituir un Fibra, los analistas explicaron que la constitución de esta nueva fibra permitirá a GAP continuar desarrollando las inversiones del PMD diversificando las fuentes de financiamiento y reduciendo el riesgo de un incremento en sus índices de apalancamiento.
Asimismo, añadieron, FIBRA GAP tendrá una participación minoritaria dentro de los aeropuertos de este Grupo; por lo que, GAP mantendrá el control mayoritario sobre los aeropuertos.
“Actualmente GAP cuenta con un nivel de apalancamiento que no consideramos elevado, pero éste sí se mantiene en promedio por encima de los otros grupos aeroportuarios (Razón Deuda Neta/ EBITDA: GAP 1.87 veces (x), ASUR 0.68x, OMA 0.97x).
“En lo que respecta a las inversiones relacionadas con el PMD, cabe mencionar, que se observa un aumento relevante en comparación al PMD de 2020-2024, donde el aeropuerto de Guadalajara recibirá cerca de 43.7% de las inversiones planteadas, Tijuana cerca de 18.5% y Los Cabos aproximadamente 13.0%”, explicaron.
Finalmente, coincidieron en que será relevante esperar a tener más detalles sobre este evento con el objetivo de poder realizar una evaluación más certera sobre la noticia.
“Por lo que esperamos tener mayor certidumbre el próximo lunes 18 de mayo del 2026, ya que el equipo directivo celebrará una conferencia para dar a conocer mayores detalles sobre la estructura y objetivos de FIBRA GAP, así como su relación con el financiamiento del PMD 2026-2029”, dijeron los analistas.
